Synopsis
Gaston Michel investigates whether shocks to real estate markets constitute an important source of the risk that is priced in the cross section of equity returns. His results document that real estate risk explains a large part of the cross-sectional variation in equity returns. He shows that an alternative modeI which includes the real estate factor performs as well as or better than the Fama-French model in pricing equity returns.
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À propos de l?auteur
Dr. Gaston Michel promovierte am Stiftungslehrstuhl für Asset Management bei Prof. Dr. Lutz Johanning.
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Real Estate Risk in Equity Returns: Empirical Evidence from U.S. Stock Markets (ebs-Forschung, Schriftenreihe der EUROPEAN BUSINESS SCHOOL Schloß Reichartshausen)
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Gabler Verlag, 2009
ISBN 10 : 3834917699
ISBN 13 : 9783834917690
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Real Estate Risk in Equity Returns : Empirical Evidence from U.s. Stock Markets
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Real Estate Risk in Equity Returns: Empirical Evidence from U.S. Stock Markets (ebs-Forschung, Schriftenreihe der EUROPEAN BUSINESS SCHOOL Schloß Reichartshausen, 72)
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Real Estate Risk in Equity Returns : Empirical Evidence from U.s. Stock Markets
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Gabler Verlag, 2009
ISBN 10 : 3834917699
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Real Estate Risk in Equity Returns
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Gabler, Gabler Verlag Jun 2009, 2009
ISBN 10 : 3834917699
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Taschenbuch. Etat : Neu. This item is printed on demand - it takes 3-4 days longer - Neuware -Asset pricing theory aims at linking an asset's higher return to its higher risk exposure. However, the Capital Asset Pricing Model (CAPM) of Sharpe (1964) and Lintner (1965), the most widely taught model in business and economics classes, has been largely contested in the literature by researchers finding anomalous patterns in equity returns. Based on the failure to match the CAPM with empirical data, researchers have been in an ongoing dispute whether the anomalous behavior in equity returns is still reconcilable with market equilibrium and, therefore, with a risk-based explanation, or must be seen as consequences of investors' irrational behavior and the agency costs of professional investment management. To support a rational pricing story, Fama and French (1992, 1993, 1996) develop a three-factor model that is highly successful in c- turing the two well-known anomalies related to a stock's market capitalization and valuation level, the size and book-to-market effects. They argue that their model must be seen in the context of Merton's (1973) Intertemporal Capital Asset Pricing Model (ICAPM) so that their size and book-to-market factors act as state variables capturing the investor's hedging motives. They consider relative distress risk as the economic source of the common variation in stock returns related to their factors. 167 pp. Englisch. N° de réf. du vendeur 9783834917690
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Real Estate Risk in Equity Returns : Empirical Evidence from U.s. Stock Markets
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Gabler Verlag, 2009
ISBN 10 : 3834917699
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Real Estate Risk in Equity Returns: Empirical Evidence from U.S. Stock Markets (Paperback or Softback)
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Real Estate Risk in Equity Returns : Empirical Evidence from U.s. Stock Markets
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Real Estate Risk In Equity Returns: Empirical Evidence From U.S. Stock Markets. Thesis, Ebs 2009
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Paperback. Etat : Brand New. 2009 edition. 187 pages. 8.40x5.90x0.40 inches. In Stock. N° de réf. du vendeur x-3834917699
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Real Estate Risk in Equity Returns
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