Dynamic Copulas for Finance : An Application to Portfolio Risk Calculation

Langue : anglais

Edité par Josef Eul Verlag Gmbh, 2011

3844100407 / 9783844100402

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nach der Bestellung gedruckt Neuware - Printed after ordering - The interactions of financial securities are crucial to determine possible portfolio losses. Although this fact is well understood, two questions remain: What causes changes in the dependence structure of financial assets How can fluctuating dependencies be measured The most common approach to identify the amplitude of financial assets' interactions are linear correlation coefficients. However, they fail to comprise shifts in the dependence structure. Alternatively, Copulas are a more flexible dependence measurement. This book focuses on the development of Dynamic Copula frameworks by implementing stochastic parameters into Archimedian and Elliptical Copula functions. In contrast to static correlation measures, the Dynamic Copulas are able to replicate unstable financial market interactions.Various Dynamic Copulas are applied to global stock, bond, commodity and exchange rate data to calculate the correlation time paths, which explain financial market reactions to economic shocks. Furthermore, the interactions of dependencies, volatility and returns are analyzed, to determine the efficiency of portfolio diversification in regards to wealth protection. Portfolio risks are estimated through Dynamic Copulas to demonstrate their abilities to replicate financial market interactions accurately. Additionally, this analysis reveals the impact of changing dependence intensities on the magnitude of possible portfolio losses. Finally, the Dynamic Copulas are utilized to allocate higher moment optimal portfolios. This examination emphasizes the effect of inaccurate correlation estimates on the portfolio choice. …

N° de réf. du vendeur 9783844100402

Titre
Dynamic Copulas for Finance : An Application to Portfolio Risk Calculation
Auteur
Valentin Braun
Éditeur
Josef Eul Verlag Gmbh
Année de publication
2011
État de l'article
Neu
Reliure
Taschenbuch
Langue
anglais
ISBN à 10 chiffres
3844100407
ISBN à 13 chiffres
9783844100402
Poids de l'article
264 grammes
Dimensions
210x148x12 mm

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