Capital Ideas and Market Realities: Option Replication, Investor Behavior, and Stock Market Crashes
Langue : anglais
Edité par Blackwell Publishers, Malden, MA, 1999
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Hardcover, [xx], 399 pages. Near Fine condition in a Near Fine dust jacket. First edition, first printing. Inscribed and signed by author on the title page. Size 9.25"x6.25". The author "sifts through the history of modern finance, from the efficient market hypothesis to behavioral psychology and chaos theory, to determine the cause of recent market crashes. Includes a Foreword from Nobel Laureate Harry M. Markowitz. Showcases the expertise of an author who identified and predicted the causes of 1987, 1997 and 1998 crashes. Explains the risks of little-understood option replication. Offers chapter summaries, appendices and a glossary." Book and dust jacket have light handling/shelfwear, else As New condition, clean and unmarked.
N° de réf. du vendeur 008622
- Titre
- Capital Ideas and Market Realities: Option Replication, Investor Behavior, and Stock Market Crashes
- Auteur
- Jacobs, Bruce I.
- Éditeur
- Blackwell Publishers, Malden, MA
- Année de publication
- 1999
- État de l'article
- Near Fine
- Jaquette
- Near Fine
- Signé
- Signé par l'auteur
- Reliure
- Couverture rigide
- Langue
- anglais
- ISBN à 10 chiffres
- 0631215549
- ISBN à 13 chiffres
- 9780631215547
- Édition
- Edition originale
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Quatrième de couverture
Bruce Jacobs sifts through the history of modern finance, from the efficient market hypothesis to behavioral psychology and chaos theory, to determine the cause of recent market crashes. He finds that some investment strategies, especially those based on theories that ignore the human element, can self–destruct, taking markets down with them. Ironically, some strategies that purport to reduce the risk of investing can pose the greater danger.
Of particular concern is a trading strategy that grew out the option pricing model developed by the late Fisher Black and Nobel laureates Myron Scholes and Robert Merton. Used by market professionals, this strategy, known as option replication, requires mechanistic selling as stock prices decline and buying as stock prices rise. When a large enough number of investors engage in this type of trend–following "dynamic hedging", their trading demands can sweep markets along with them, elevating stock prices at some times and causing dramatic price drops at others.
Dynamic hedging associated with some $100 billion in option–replication strategies caused a US stock market crash in 1987 that wiped out almost a quarter of US equity value and ignited market crashes around the world. Today, the same dynamic hedging underlies hundreds of billions of dollars in institutional and retail products. Capital Ideas and Market Realities uncovers the hidden risks these products pose for market stability and investor wealth.
Visit the author′s website at http://www.cimrbook.com for further information.
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