The nature of informed option trading : Evidence from the takeover market

Langue : anglais

Edité par GRIN Verlag, 2013

3656504334 / 9783656504337

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Druck auf Anfrage Neuware - Printed after ordering - Master's Thesis from the year 2013 in the subject Business economics - Investment and Finance, grade: 8.5 (A+), Erasmus University Rotterdam (Rotterdam School of Management), language: English, abstract: This thesis examines the kind of information 'informed' traders have prior to a takeover announcement using options of target firms. I find that option liquidity rises before a takeover announcement, indicating the presence of informed traders. Using 2,390 M&A events, I show that the implied volatility (IV) skew and the relative option-to-stock trading volume O/S predict negatively on target announcement returns, but that the difference between implied volatilities of calls and puts (IV spread) has no predictive power. The main results indicate that the predictive power of these three informed option trading proxies increases if target management is entrenched and if the bidder and the target are in the same industry. I conclude that informed trading is partially driven by industry insiders with specific knowledge about the future acquisition. However, the results are only significant for one or two informed option trading proxies at a time.…

N° de réf. du vendeur 9783656504337

Titre
The nature of informed option trading : Evidence from the takeover market
Auteur
Marco Klapper
Éditeur
GRIN Verlag
Année de publication
2013
État de l'article
Neu
Reliure
Taschenbuch
Langue
anglais
ISBN à 10 chiffres
3656504334
ISBN à 13 chiffres
9783656504337
Poids de l'article
118 grammes
Dimensions
210x148x6 mm

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